Уводзіны
Сям'я XU Guifen, якая кантралюе Хуаншангуанг (002695.SZ), вядомая як "каралева марынаванай ежы", зноў уцягнута ў спрэчку. 22 верасня Хуангшангуанг раскрыў падрабязную інфармацыю аб прыватным размяшчэнні, і сям'я Xu Guifen цалкам падпісалася на 450 мільёнаў Юаняў, ініцыяваных дзевяць месяцаў таму.
Палеміка вакол прыватнага размяшчэння
Гэта прыватнае размяшчэнне выклікала сумневы па некалькіх прычынах. Па -першае, цана акцый Huangshanghuang у цяперашні час знаходзіцца ў гістарычным мінімуме, а кошт прыватнага размяшчэння 10,08 юаня на акцыю складае 10,56% зніжкі да бягучай цаны. Гэты крок выклікаў падазрэнні ў арбітражы з боку рэальных кантролераў. Па -другое, сабраныя сродкі будуць цалкам выкарыстаны для пашырэння вытворчасці і будаўніцтва склада. Аднак у апошнія гады ўзровень выкарыстання магутнасці кампаніі значна знізіўся, і некалькі праектаў не дасягнулі чаканай магутнасці і не спыняюцца. Ці ёсць неабходнасць для далейшага пашырэння?
Сю Гуйфен, названая "Каралевай марынаванай ежы", пачала сваё прадпрымальніцкае падарожжа ў 42 гады пасля таго, як яе адмовілі, ператварыўшы свой марынаваны харчовы бізнес у мільярд-юанскі прадпрыемства і стварыў сямейнае багацце сотняў мільёнаў. Але зараз марынаваная харчовая справа ўжо не простая. Прадукцыйнасць Хуангшангуанга рэзка знізілася, а чысты прыбытак у 2022 годзе знізіўся да 30,8162 млн юаняў, гістарычнага мінімуму. Пасля кароткай хвалі закрыцця крамы сямейства XU Guifen перазапусціла намаганні па пашырэнні ў 2023 годзе, адкрыўшы 600 новых крам у першай палове года, але прыбытак знізіўся, а не павялічваецца.
Ад звальнага работніка да каралевы марынаванай ежы
Жыццё Сю Гуфена бачыла шмат узлётаў і падзенняў. Нарадзілася ў кастрычніку 1951 года ў сям'і з падвойнай працай, яна знайшла сваю першую стабільную працу ў 1976 годзе на рынку агародніны з-за падраздзялення бацькі. Яе стараннасць прывяла да перадачы кампаніі Nanchang Meat Food у 1979 годзе, адзначаючы яе першае значнае ўзаемадзеянне з харчовай прамысловасцю. У 1984 годзе яна была прызначана кіраўніком крамы.
Аднак яна сутыкнулася з хваляй звальненняў у 1993 годзе і была вымушана пакінуць харчовую кампанію. Сутыкнуўшыся з абмежаванымі варыянтамі, Сю Гуйфен звярнуўся да прадпрымальніцтва, засяродзіўшы ўвагу на марынаваным харчовым бізнесе. Яна запазычыла 12 000 юаняў і адкрыла першую краму смажанай птушкі Huangshanghuang у Nanchang, паклаўшы аснову для сваёй марынаванай імперыі харчавання.
Да 1995 года Хуаншангуанг пачаў франчайзінг. Усяго за тры гады яна пашырылася да больш чым 130 крам, прынесўшы 13,57 мільёна юаняў продажаў і ператварыўшыся ў сенсацыю ў Jiangxi. Пад кіраўніцтвам Сю Гуйфена Хуаншангуанг стаў публічным у 2012 годзе, дасягнуўшы 893 мільёнаў юаняў даходаў і 97,4072 млн юаняў у чыстым прыбытку ў гэтым годзе.
Па меры таго, як прадукцыйнасць Хуангшангуанга стабілізавалася і даходаў, Сю Гуйфен перадаў лейцы свайму старэйшаму сыну Чжу Чжуні ў 2017 годзе, які ўзяў на сябе ролі старшыні і генеральнага дырэктара. Яе другі сын Чжу Цзянь стаў віцэ -старшынёй і намеснікам генеральнага дырэктара, разам з Сю Гуфенам і яе мужам Чжу Цзянгенам, якія выступалі дырэктарамі.
Да 2019 года выручка Хуаншангуанга павялічылася ўдвая з моманту свайго IPO, дасягнуўшы 2,117 мільярда юаняў, чысты прыбытак у 220 мільёнаў юаняў. Пад кіраўніцтвам сям'і Xu Guifen Huangshanghuang, а таксама Juewei Duck Neck і Zhou Hei Ya, стаў адным з трох лепшых марынаваных брэндаў Duck, замацаваўшы статус Xu Guifen як "каралеву марынаванай ежы".
Згодна з дадзенымі Wind, выступленне Хуаншангуанга дасягнула максімуму ў 2020 годзе, а прыбытак і чысты прыбытак дасягнулі 2,436 мільярда юаняў і 282 мільёны юаняў адпаведна. У тым годзе сям'я XU Guifen заняла 523 -е месца ў спісе Hurun Rich з вялікай колькасцю 11 мільярдаў юаняў. У 2021 годзе Сю Гуйфен і яе сям'я былі занесены ў 2378 -ы ў спісе Forbes Millageres з багаццем у 1,2 мільярда долараў ЗША.
Задача пераварвання 450 мільёнаў юаняў пашырэння магутнасці
22 верасня Хуангшангуанг абвясціў аб завяршэнні прыватнага размяшчэння, выклікаючы занепакоенасць з -за нізкай кошту падпіскі. Кошт 10,08 юаня на акцыю склаў 10,56% зніжкі да кошту акцый 11,27 юаня за акцыю ў дзень выпуску. У прыватнасці, цана акцый Huangshanghuang знаходзіцца на гістарычным мінімуме, пры гэтым прыватнае цана размяшчэння нават ніжэйшая за нізкую цану года ў 10,35 юаня на акцыю.
Акрамя таго, усе акцыі былі падпісаны Xinyu Huangshanghuang, які кантралюецца сям'ёй Xu Guifen. Структура акцый паказвае, што сям'я XU валодае значнымі долямі ў Huangshanghuang Group, якая, у сваю чаргу, займае 99% акцый у Xinyu Huangshanghuang.
Сабраныя сродкі будуць выкарыстоўвацца для трох праектаў: мяса забою качак і пабочным прадуктам па апрацоўцы прадуктаў Fengcheng Huangda Food Co., Ltd., 8000-тонным марынаваным праектам па апрацоўцы харчовых прадуктаў Zhejiang Huangshanghuang Food Co., Ltd., а таксама праектам будаўнічага будаўнічага цэнтра для халоднай ланцужкі па будаўніцтве Hainan Huangshanghunghuang, Ltd.
Аднак у апошнія гады выступленне Хуаншангуанга зніжаецца. У 2021 годзе прыбытак кампаніі і чысты прыбытак знізіліся да 2,339 млрд юаняў і 145 мільёнаў юаняў, што на 4,01% і 48,76% адпаведна. Зніжэнне працягваецца ў 2022 годзе, а прыбытак і чысты прыбытак знізіліся да 1,954 мільярда юаняў і 30,8162 млн юаняў, знізіўшыся на 16,46% і 78,69%.
З зніжэннем прадукцыйнасці, узровень выкарыстання магутнасці Huangshanghuang таксама знізіўся з 63,58% у 2020 годзе да 46,76% у 2022 годзе. Нягледзячы на падтрыманне магутнасці ў 63 000 тон, завяршэнне новых праектаў павялічыць магутнасць на 12 000 тон, дасягнуўшы ўсяго 75 000 тон. З бягучым нізкім узроўнем выкарыстання, як пераварваць павелічэнне магутнасці, будзе праблемай для Хуаншангуанга.
У першай палове 2023 года некаторыя праекты не змаглі адпавядаць чаканай магутнасці альбо былі спынены з -за недастатковага попыту. Згодна з паўгадовым дакладам 2023 года, праект "5500-тоннага мяса апрацоўкі прадуктаў" і "6000-тонныя праекты па апрацоўцы прадуктаў у Шаансі" не дасягнулі чаканай магутнасці, у той час як "8000 тон-мясной прадукцыю і іншы праект па апрацоўцы прадукту".
Больш за тое, зніжэнне прадукцыйнасці прывяло да хваля закрыцця крамы. У канцы 2021 года ў кампаніі было 4281 крамы, але да канца 2022 года гэтая колькасць зменшылася да 3925, знізіўшы 356 крам.
У 2023 годзе Хуаншангуанг аднавіў стратэгію пашырэння крамы. Да канца чэрвеня 2023 года ў кампаніі было 4213 крам, у тым ліку 255 непасрэдна эксплуатаваных крам і 3958 крам франшызы, якія ахоплівалі 28 правінцый і 226 гарадоў па ўсёй краіне.
Аднак фактычная колькасць новых крам не адпавядала чаканням. У першай палове 2023 года Huangshanghuang планаваў адкрыць 759 новых крам, але адкрыў толькі 600. Даход за першую палову 2023 года паказаў нязначны спад, нягледзячы на павелічэнне колькасці крам.
З скарачэннем хуткасці выкарыстання магутнасці і пашырэння крамы, якія не павялічваюць прыбытак, як вярнуць Хуаншшунгуанг да росту, з'яўляецца крытычнай праблемай для лідэра другога пакалення Чжу Чжуні.
Час паведамлення: ліпень-04-2024