Гэты год - вялікі год для лагістычнай індустрыі, з жорсткай канкурэнцыяй і баявымі сцягамі, якія ляцяць:
У чэрвені J&T Express прадставіла свае запісы дакументаў на Ганконгскай біржы; У жніўні SF Express (002352.SZ) падаў заяўку на другасны спіс на Ганконгскай біржы; У верасні Cainiao таксама прадставіла свае дакументы на пералік Ганконгавай біржы.
Лагістычныя гіганты рыхтуюцца, здавалася б, гатовыя пачаць новы раўнд вайны.
Існуе істотны фон: паколькі пандэмічныя абмежаванні былі зняты ў першай палове года, кошт за пакет для ўсіх кур'ерскіх кампаній знізілася. Shentong Express (002468.SZ), які заўважыў адносна вялікі спад, знізіў цану за пакет на 8,2% да 2,35 юаня, што адзначыла пачатак новага раунда цэнных войнаў.
Нават jd.com (JD.O, 09618.HK), які заўсёды размясціўся як паслуга высокага класа, упершыню знізіў свой парог бясплатнай дастаўкі з 99 юаняў да 59 юаняў.
Ці з'яўляецца гэты раўнд спаборніцтваў толькі паўтор папярэдніх цэнных войнаў?
На паверхні гэта цэнавая вайна, але ў рэчаіснасці гэта глабальная канкурэнцыя.
Абмеркаванне кітайскай лагістычнай прамысловасці непазбежна прадугледжвае электронную камерцыю.
У цяперашні час пакеты электроннай камерцыі складаюць больш за 80% аб'ёмаў экспрэс-пакетаў, а тэмпы росту рознічных продажаў электроннай камерцыі значна хутчэй, чым у агульных рознічных продажах.
За кожнай кампаніяй, якая ўзрастае ў Кітаі, ёсць прадстаўнічая лагістычная кампанія, напрыклад, Alibaba (Baba.N, 09988.HK) Cainiao, JD.com JD.com JD Logistics (02618.HK) і Pinduoduo (PDD.O) J & T & T Экспрэс.
З пункту гледжання бізнес-мадэляў, тры лагістычныя кампаніі па электроннай камерцыі моцна адрозніваюцца: JD Logistics працуе непасрэдна, Cainiao ў першую чаргу функцыянуе як лагістычная платформа, а J&T Express выкарыстоўвае мадэль франшызы.
Хоць Каіньяо аднойчы сцвярджаў, што ён не займаецца кур'ерскімі паслугамі, ад Daniao да прамой дастаўкі Каіньяа і зараз Cainiao Express, роля кур'ерскіх паслуг у Каіньяа набыла ўсё большае значэнне.
У цяперашні час Cainiao Express пазіцыянуе як якасную кур'ерскую паслугу, дапамагаючы прамога бізнесу Alibaba (супермаркет TMALL) дасягнуць паслуг дастаўкі ў наступны дзень, пазіцыянавання вельмі падобнага на Logistics JD.
Яшчэ адно галоўнае адрозненне трох кампаній - іх замежны бізнес.
Cainiao прыносіць 47% свайго даходу ад міжнароднай лагістыкі, у тым ліку кітайскіх тавараў, якія экспартуюцца, і замежныя тавары, якія ўвозяцца. Кампанія-найбуйнейшая трансгранічная лагістычная кампанія па электроннай камерцыі ў свеце.
Cainiao таксама атрымлівае 46% сваіх даходаў ад унутранай лагістыкі, прычым даход у 36 мільярдаў юаняў у фінансавым годзе 2022 года (скончыцца фінансавым годам Кайняо), які займае трэцяе месца сярод хатніх якасных лагістычных кампаній па пытаннях якасці.
J&T Express узнікла ў Паўднёва -Усходняй Азіі, створанай у 2015 годзе, і выйшла на кітайскі рынак у 2020 годзе, нягледзячы на шматлікіх сумневаў. Усяго за тры гады на кітайскім рынку дасягнула маштабу 28,3 млрд юаняў, прычым доля рынку складае 10,9% па аб'ёме пакета, які займае шостае месца.
У мінулым годзе J&T Express прынесла прыбытак у памеры 16,4 мільярда юаняў з Паўднёва -Усходняй Азіі, што складае 33% ад агульнага даходу.
Хоць JD Logistics мае пэўную прысутнасць за мяжой, яна ў асноўным працуе ў Кітаі.
Не толькі лагістыка электроннай камерцыі, але SF Express таксама выйшла на рынак Паўднёва-Усходняй Азіі ў 2021 годзе праз набыццё Кэры Лагістыкі. У цяперашні час ён з'яўляецца лідэрам сярод комплексных лагістычных кампаній у Паўднёва -Усходняй Азіі. Асноўнай мэтай гэтага раўнда фінансавання Ганконгавай біржы з'яўляецца пашырэнне міжнародных і трансгранічных лагістычных магчымасцей.
Відавочна, што кампаніі, якія імкнуцца да фінансавання ў гэтым раўндзе, маюць пэўны маштаб замежнага бізнесу. Цэнавая вайна - гэта толькі фасад; Сутнасць ужо перарасла да глабальнай канкурэнцыі.
Канкурэнцыя ў агульным маштабе і рэнтабельнасці.
У кантэксце глабальнай канкурэнцыі кітайскі рынак, несумненна, важны, але кампаніі не павінны абмяжоўвацца прыбыткамі і стратамі аднаго горада. У канчатковым рахунку ўсё зводзіцца да канкурэнцыі ў агульным маштабе і рэнтабельнасці.
Сярод трох лагістычных кампаній па электроннай камерцыі, JD Logistics застаецца самай вялікай, у мінулым годзе даходу ў 137,4 мільярда юаняў, а затым 77,8 млрд юаняў Каіньяа ў 2022 годзе, а 50,1 мільярда юаняў J&T Express у 2022 годзе.
І JD Logistics, і J&T Express зрабілі значныя набыткі ў апошнія гады.
У ліпені мінулага года JD Logistics набыла Kuaue Express у жніўні 2020 года і Deppon Logistics (603056.sh).
J&T Express набыла структуры ў Паўднёва -Усходняй Азіі з чэрвеня па жнівень 2021 года, Best Express у снежні 2021 г., і Fengwang Express у маі гэтага года, апошні - кур'ерскі бізнес франшызы SF Express.
З пункту гледжання толькі арганічнага росту, Cainiao пераўзышоў JD Logistics у гэтым годзе, а хуткасць росту JD Logistics працягвае зніжацца.
Паколькі фінансавы год Каіньяа не з'яўляецца каляндарным годам, выкарыстоўваючы дадзеныя з першай паловы гэтага года, хуткасць арганічнага росту Cainiao складае 24,7%, што ўсё яшчэ значна хутчэй, чым Logistics JD '5,9%.
J&T Express, які выходзіў на ўнутраны рынак адносна позна, заўважыў, што на ранніх стадыях вагаецца тэмпы росту, а ў першай палове гэтага года арганічны тэмп росту складае 28,2% (у плане RMB).
З пункту гледжання рэнтабельнасці, валавая рэнтабельнасць Каіньяа вышэй, чым Logistics JD, і яго скарэкціраваны аперацыйны прыбытак паказаў вельмі выразную тэндэнцыю ўверх, дасягнуўшы рэнтабельнасці ў першым квартале 2023 фінансавага года, у той час як Logistics JD па -ранейшаму страты.
Валавая рэнтабельнасць J&T Express толькі ў першай палове гэтага года стала станоўчай, са значнай агульнай стратай пры скарэкціраванай аперацыйнай прыбытку ў мінулым годзе -19,9%.
Калісьці прызнаны вышэйшы студэнт JD Logistics не мае такіх добрых фінансавых дадзеных.
JD Logistics: Дасмешваецца з -за JD, змагаючыся з -за JD
Аднойчы Лю Цяндун сказаў: "У будучыні ў айчыннай лагістычнай прамысловасці можа выжыць толькі дзве кур'ерскія кампаніі, адзін - JD, а другі - SF Express".
Гэта сцвярджэнне толькі напалову правільна.
У той час Alibaba не займаўся кур'ерскімі паслугамі, і такія кампаніі, як SF Express і Tongdachang, не былі канкурэнтамі для JD або SF Express. Тым не менш, самаабвешчаная маштаб Alibaba павялічыўся, і Pinduoduo таксама ўзнік.
Паколькі кампаніі па электроннай камерцыі дасягаюць пэўнага ўзроўню развіцця, яны павінны ўмацаваць кантроль над сегментам лагістыкі. Добра кіраваная лагістыка можа паменшыць выдаткі, палепшыць якасць паслуг і садзейнічаць развіццю бізнесу, тым самым падаючы больш заказаў.
З гэтага пункту гледжання, малаверагодна, што чатыры буйныя гіганты электроннай камерцыі-JD, Alibaba, Pinduoduo і Douyin-дапамогуць адзін аднаму лагістычным прадпрыемствам расці.
JD Logistics распрацавана пры падтрымцы JD. У мінулым годзе 74% агульных выдаткаў на выкананне JD былі ўнесены ў Logistics JD, высокай прапорцыі.
Аднак з -за ўласных цяжкасцей з ростам, JD больш не можа забяспечыць большую падтрымку Logistics JD.
У мінулым годзе электронныя прадукты JD і хатняя тэхніка вырасла на 4,7%, а штодзённыя неабходнасці выраслі на 8,1%, абодва дасягнулі шматгадовых мінімумаў.
У першай палове гэтага года тэмп росту электронных прадуктаў і хатняй тэхнікі адскочыла да 5,5%, у той час як штодзённыя неабходнасці назіралі негатыўны рост, пры гэтым сумеснае зніжэнне на 0,2% у параўнанні з мінулым годам.
У мінулым годзе і ў першай палове гэтага года выручка JD Logistics з JD вырас на 5,9% і знізіўся на 2,4% адпаведна.
З пункту гледжання эканомікі ад маштабу, JD Logistics павінна пашырыць больш знешніх кліентаў.
JD Logistics класіфікуе сваіх кліентаў на тры тыпы: JD Group, знешнія інтэграваныя кліенты ланцужкоў паставак і іншыя знешнія кліенты.
Асноўнае адрозненне паміж двума апошнімі заключаецца ў тым, што інтэграваная ланцужок паставак прапануе поўную ланцужок з большым уздзеяннем цэнаўтварэння, у той час як кампанія прадастаўляе стандартызаваныя прадукты, такія як кур'ер і грузавыя перавозкі іншым знешнім кліентам, дзе справа ў атрыманні таго, за што вы плаціце.
З 2019 года тэмпы росту іншых знешніх кліентаў значна перавысілі ўзровень знешніх комплексных кліентаў паставак, што сведчыць аб тым, што намаганні кампаніі па пашырэнні апошніх былі вельмі паспяховымі.
Больш за тое, такія платформы, як Дуйн і Куайшу, належаць да "іншых знешніх кліентаў", гэта значыць, JD Logistics забяспечвае іх толькі стандартызаваныя прадукты і канкуруе з SF Express, Tongdachang і іншымі на адной платформе.
У ліпені мінулага года набыццё Deppon Logistics прынесла больш іншых кліентаў.
У выніку, нягледзячы на другую па велічыні айчынную лагістычную кампанію, JD Logistics па-ранейшаму мае значны грубы разрыў з SF Express і не можа дасягнуць стабільнай рэнтабельнасці, напрыклад, SF Express.
Лю Цяндун відавочна недаацаніў уплыў электроннай камерцыі на лагістычныя кампаніі. JD Logistics не пазбегла пазіцыянавання лагістыкі электроннай камерцыі. Можна сказаць, што гэта ўдаецца з -за JD і барацьбы з -за JD.
Ідучы глабальным: J&T Express і Cainiao
Як ужо згадвалася раней, галоўная тэма гэтага раўнда конкурсу кур'ерскай кампаніі з'яўляецца глабальнай.
Гэта не толькі таму, што замежныя рынкі прапануюць значны патэнцыял росту, але і таму, што дадзеныя рэнтабельнасці на гэтых рынках лепш.
У якасці прыкладу, кошт J&T Express, цана за штуку на рынку Паўднёва -Усходняй Азіі амаль у тры разы больш, чым у Кітаі, пры гэтым валавы рэнтабельнасць да 20% у мінулым годзе вышэй, чым SF Express. Гэта ўпэўненасць у вяртанні J&T на ўнутраны рынак.
Нягледзячы на тое, што Cainiao не раскрываў валавую рэнтабельнасць і прыбытак за пакет па бізнес -сегменце, разлікі паказваюць, што сярэдні даход за пакет для яго міжнароднага лагістычнага бізнесу перавысіў 25 юаняў у першым квартале 2023 фінансавага года, і ён павялічваецца ў год у год . У адрозненне ад гэтага, сярэдні даход за парадак для айчыннай лагістыкі менш за 15 юаняў і паступова зніжаецца.
Прастора ўяўлення для трансгранічнага бізнесу сапраўды большая.
З пункту гледжання аб'ёму пакета, Cainiao з'яўляецца найбуйнейшай трансгранічнай лагістычнай кампаніяй па электроннай камерцыі ва ўсім свеце, якая займае першае месца як у кітайскай і імпартнай лагістыцы электроннай камерцыі. Cainiao таксама мае самую вялікую трансгранічную склад электроннай камерцыі па ўсім свеце.
Тры кітайскія кампаніі ў першай дзясятцы: эпоха сусветнай канкурэнцыі прыйшла
Лагістыка-гэта старажытная прамысловасць, якая развіваецца ад ранняга транспарту і водазабеспячэння да пазнейшага чыгуначнага і паветранага транспарту, а з нядаўніх часоў у аднабаковую імгненную дастаўку і транспарт халоднай ланцужкі.
У цэлым кітайскія кампаніі ў гэтай галіне з'яўляюцца латэкамерамі. Сярод лепшых у свеце лагістычных кампаній, акрамя кітайскіх кампаній, са штаб -кватэрай у развітых краінах, такіх як ЗША, Германія, Японія і Францыя.
Тры кітайскія кампаніі ў першай дзясятцы - SF Express (чацвёртае), JD Logistics (пятая) і Каіньяо (дзесяты). Улічваючы хуткае развіццё кітайскай галіны электроннай камерцыі і па-ранейшаму нізкай канцэнтрацыі ў лагістычнай галіне, кітайскія кампаніі па-ранейшаму маюць вялікі патэнцыял.
Верагодна, таму J&T Express настойвае на вяртанні на кітайскі рынак.
Пры дасягненні значных маштабаў рост замежнай электроннай камерцыі і экспарт кітайскіх тавараў глабальная канкурэнцыя стала галоўнай тэмай новага раўнда канкурэнцыі.
Пасля гэтай хвалі развіцця электроннай камерцыі ў Кітаі назіраецца рост некалькіх лагістычных кампаній, такіх як JD Logistics, Cainiao і J&T Express.
З пачатку гэтага года пачаўся новы раўнд Courier Price Wars, і лагістычныя кампаніі падаюць заяўку на фінансаванне фондавага рынку адзін за адным.
Аднак, паглыбляючыся, цэнавая вайна - гэта толькі фасад; Асноўная мэта фінансавання - гэта глабальная, што з'яўляецца галоўнай тэмай гэтага раўнда канкурэнцыі.
З-за пераходу Alibaba да самааперацыі і ўздыму Pinduoduo, гэтыя кампаніі ўсё часцей засяроджваюцца на кантролі над сегментам лагістыкі. Прагназаванне Лю Цяндуна, што ў Кітаі засталося толькі дзве лагістычныя кампаніі.
Хуткі рост электроннай камерцыі Douyin яшчэ больш дадаў зменныя ў лагістычную галіну.
У гэтым працэсе змен JD Logistics, якая калісьці мела раннія перавагі, быў абмежаваны павольным ростам і канкурэнцыяй з боку SF Express і іншых, што прывяло да запаволення росту і нестабільнай рэнтабельнасці.
Cainiao і J&T Express, з іншага боку, скарысталіся буйнымі экасістэмамі сваіх кампаній і хутка развіваліся замежныя прадпрыемствы, паказваючы, што кітайскія лагістычныя кампаніі па -ранейшаму маюць вялікі патэнцыял.
Час паведамлення: ліпень-29-2024